证券投资学复习要点范围

发布时间:2020-01-19 14:33

  什么是证券 证券正在日常道理上是指用以证实持有者有权按其所载赢得相应收益的各种权柄凭证。搜罗证据证券、通盘权证券和有价证券三类。 证券的分类 搜罗 :无价证券(证据,通盘权),有价证券(商品,货泉,本钱) 1. 证据证券只是纯洁证实某种本相的凭证。如欠据、收条等。 2. 通盘权证券是认定持有人是某种家产通盘权的合法享有者,证实对持有人所实行的负担是有用的文献,如存单、存折、土地通盘权证书等。 3. 有价证券则是创设正在信用基本之上的,记有必定票面金额,也许给持有人带来必定收益,并也许自正在贯通和让渡的证实债权或通盘权的合法凭证。 什么是投资?投资的方针是...

  什么是证券 证券正在日常道理上是指用以证实持有者有权按其所载赢得相应收益的各种权柄凭证。搜罗证据证券、通盘权证券和有价证券三类。 证券的分类 搜罗 :无价证券(证据,通盘权),有价证券(商品,货泉,本钱) 1. 证据证券只是纯洁证实某种本相的凭证。如欠据、收条等。 2. 通盘权证券是认定持有人是某种家产通盘权的合法享有者,证实对持有人所实行的负担是有用的文献,如存单、存折、土地通盘权证书等。 3. 有价证券则是创设正在信用基本之上的,记有必定票面金额,也许给持有人带来必定收益,并也许自正在贯通和让渡的证实债权或通盘权的合法凭证。 什么是投资?投资的方针是什么? 谋利: 指凭据对墟市的占定,支配机缘,愚弄墟市浮现的价差举办营业,并从中获取利润的生意行动。 方针:获取危机收益。 投资的类型有哪些? 凭据投资对象分歧划分,可分为 实物投资 和金融 投资 。 投资和谋利的闭系与区别是什么? 好像点: 1.都是探索利润的行动,都以探索他日收益为方针。 2.因为他日收益都具有不确定性,以是都要负责本钱耗损的危机。 3.投资决议都取决于对他日收益的预期,而这种预期则是凭据过去和现正在实践新闻、原料作出的。 区别: 1. 动机分歧 投资股息盈余收入; 谋利价差收入。 2. 持有克日分歧 投资克日较长,谋利克日较短。 外面界定为 6 个月。 3. 接受的危机水平分歧 投资夸大本金的太平性,珍视公司的经生意绩,而不珍视股市的短期震荡,收益安谧,但收益率较低。“选股” 谋利其行动基于对股市行情震荡的预期,大进大出,大概正在短期获取丰重利润,但接受危机较大。 “选时” 4. 正在证券墟市上所起的功用分歧 投资者资金供应者 谋利者危机转达者 债券的观点、特质、与分类 观点: 债券是遵从法定法式发行,商定正在必定克日内还本付息的有价证券。 债券观点的四层寓意。发行人;采办人;发行人负担;国法功效 特质: 四个特质:有期性;太平性;收益性;活动性 分类: (1)是否商定息金 零息债券;附息债券;息票累积债券 (2)发行主体 政府债券;金融债券;公司债券 (3)券面样式 实物债券;凭证式债券;记账式债券 (4) 有无担保 典质债券;信用债券 (5)能否转换 可转换债券;不行转换债券 (6)利率是否固定 固定利率债券;浮动利率债券 (7)能否提前清偿 可赎回债券;不行赎回债券 (8)清偿办法 一次到期债券;分期到期债券 债券筹资的好处和舛讹有哪些? 好处: 本钱本钱低;具有财政杠杆功用;所筹集资金属于永恒资金;筹资的周围广、金额大。 舛讹:财政危机大;限度性条件众,资金运用缺乏灵敏性。 债券收益率的估计:债券收益率、出售者收益率、采办者收益率、持有时刻收益率。 债券收益率 =(到期本息和-发行价)/发行价值*清偿克日*100% 出售者的收益率 =(卖出价 发行价+息金)/(发行价*持有年限)*100% 采办者的收益率 =(到期本息和-买入价)/(买入价*糟粕年限)*100% 持有时刻收益率 =(卖出价 买入价+息金)/(买入价*持有年限)*100% 股票的观点、 特质 (特质)、 分类 股票是股份公司正在筹集本钱时向出资人或投资者发行的股份凭证,代外持有者对股份公司的通盘权。股票的观点搜罗两个方面的实质: (1) 出资证实 (2)权益证实 特质:克日上的恒久性;仔肩上的有限性;决议上的介入性;工资上的糟粕性;了债上的附庸性;生意上的活动性;投资上的危机性;权柄上的同一性 。 分类: 按上市处所 A 股;B 股;N 股;H 股;S 股等 内资股: A 股:境内注册、境内上市、供境内投资人所认购 的邦民币大凡股票。 境内上市外资股B 股:境内注册、境内上市、供港澳台及外邦投资人认购的邦民币特种股票。 境外上市外资股H 股:Hongkong N 股:Newkork S 股:Singapore L 股:London T 股:Tokyo 股权分置的妨害 (1)形成贯通股东与非贯通股东的便宜冲突; (2)公司处置布局缺陷:内部人或环节人担任,牺牲审核准绳和有用的驱策; (3)邦有本钱不行优化修设; (4)损害了本钱墟市的订价成效; 基金的观点、特质、类型 界说: 证券投资基金是一种便宜共享、危机共担的鸠合证券投资办法。 特质: 鸠合理财、专业约束; 组合投资、涣散危机; 便宜共享、危机共担; 庄敬囚禁、新闻透后; 独立托管、保险太平。 分类: (1) 按机闭样子分:协定型基金和公司型基金。观点及较量(国法凭借分歧;投资者的位置分歧;融资渠道 分歧;存续期分歧) (2) 按投资方针分类:滋长型基金、平均型基金、 收入型基金 (3) 按投资对象分:股票基金、债券基金、货泉墟市基金 (4) 按召募办法分:公募基金(协同)与私募基金(对冲), 负责 金融 衍生东西的特质 观点:金融衍生东西(Financial Derivatives)是予以生意敌手的一方,正在他日的某个时期点,对某种基本资产具有必定债权和相应负担的合约。对金融衍生东西寓意的剖析包罗三点(特质): (1) 它是从基本金融东西派生出来的 (2) 它是对他日的生意 (3) 它具有杠杆效应 什么是期货合约,特质是什么 观点: 生意两边不必正在营业产生的初期交割,而是协同商定正在他日的某有时候交割,并杀青某种样子的书面和说,这一和说便是期货合约。 与股票的区别: 杠杆性 期货合约的特质: (1) 准绳化 (2) 正在期货生意所机闭下成交 (3) 合约实行由生意所担保,不应承私自生意 (4) 可通过交收现货或举办对冲生意来实行或消除合约负担 什么是期权,期权生意的特质,期权的分类 观点: 期权又称采取权,本质上是一种权益的有偿运用,是指当期权采办者支出给期权出售者必定的期权费后,给与采办者正在法则克日内按两边商定的价值采办或出售必定数目某种标的物的权益的合约。 特质: 生意的对象是营业某种商品或期货合约的 权益。 两边的权益和负担是错误称的。 两边的危机与收益是错误称的。 期权的价值是为具有这种权益而务必支出的用度,即期权费。 分类: 凭据期权生意买进和卖出的本质划分为:看涨期权和看跌期权 。 准时权的履约时期的分歧法则划分为:欧式期权与美式期权。 凭据生意场合分歧划分为:场内期权与场外期权。 凭据标的资产本质分歧划分为:现货期权和期货期权。 证券墟市的特质 (1) 证券墟市是价格直接换取的场合 (2) 证券墟市是家产权益直接换取的场合 (3) 证券墟市是危机直接换取的场合 证券的成效,布局 成效: (1) 资金融通 (2) 资源修设 (3) 本钱订价 布局: 发行人、中介机构、自律性机闭、投资者 证券发行墟市的寓意,布局,办法 界说: 证券发行墟市是指新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的墟市。 是证券进入贯通界限的开始,所以又称之为“低级墟市”或“一级墟市” 。 布局: (证券发行人 证券承销商 证券认购人)证券专业任事机构 办法:按发行主体分为 直接发行、间接发行; 按发行对象分为 公募发行、私募发行。 股票发行类型 (1)初度发行 组修新的股份有限公司 企业改制为股份有限公司 小我持股公司改制为民众持股公司 (2)增资发行 有偿增资发行: 股东配股 局外人配售 公募增资 无偿增资发行: 公积金转增 股票股息 股票朋分 搀和增资发行: 有偿无偿并行发行 有偿无偿搭配发行 我邦股票发行办法(网下配售、网上发行) (1)网下配售 (2)网上发行 证券生意场合的观点,特质,机闭样子 观点:证券生意所是指正在固定的场合内,遵照必定的准则,正在固定的生意时期内,有机闭的、蚁合举办证券生意的墟市,也叫场内生意墟市。 特质: (1) 有固定的生意场合和庄敬的生意时期; (2) 生意选取委托经纪制; (3) 生意对象限于合乎必定准绳的上市证券; (4) 生意量蚁合,具有较高的成交速率和成交率; (5) 对质券生意实行庄敬约束,墟市序次化。 机闭样子: 从机闭样子上看,邦际上的证券生意所紧要有 公司制 和 会员制 两种。 公司制的证券生意所 公司制的证券生意所是指以股份有限公司样子设立的、以营利为方针的公法律人。 会员制的证券生意所 会员制的证券生意所是由会员志愿构成的、不以营利为方针的工作法人,日常由证券公司、投资银行等证券商构成,只要会员资历的证券商和享有特许权的经纪人能力进入生意所内直接介入生意勾当,其他人要营业证券生意所上市的证券,务必通过会员举办。生意所会员分为法人会员和自然人会员两种。 场交际易墟市的观点、特质、类型 观点: 场交际易墟市:又称店头墟市或柜台墟市,是正在证券生意因此外的证券生意墟市的总称。 特质: 1.是一个涣散的无形墟市 2.机闭办法是做市商制,做市商是墟市的介入者。 3.生意对象:未上市股票和债券 4.以议价办法举办生意 5.约束较量宽松 类型:柜台生意墟市、第三墟市、第四墟市 证券墟市囚禁的需要性(三种形式) (1) 是完成证券墟市各项成效的需求 (2) 是回护证券墟市通盘介入者正当权柄的需求 (3) 是防备证券墟市特有的高危机的需求 (4) 是证券墟市自己矫健兴盛的需求 证券生意法式: :(限价委托、时值委托、委托单元 100 股/手) 价值酿成办法 : (指令驱动、报价驱动) 竞价办法 : (竞价成交、竞价规则、鸠合竞价) 络续竞价(条件会估计) 现货生意及观点 观点:现货生意是指证券营业成交后,按成交价值实时举办实物交收和资金整理的生意办法。 信用生意的两品种型(买空 融资,卖空 融券) 期货的观点、成效 观点: 期货(Future):指由期货生意所同一制订的、法则正在改日某一特定的时期和处所交割必定数目标的物的准绳化合约。 成效: 危机改变 谋利生意 价值浮现 期货的生意轨制(机制) 期货生意所 期货合约 期货生意的确保金轨制和每日盯市 期货生意所 期货生意所是有固定生意处所、庄敬生意时期的高度机闭化的特意举办期货合约营业的生意场合。 期货生意合约(能读懂沪深 300 指数期货合约) 生意数目和单元条件 交割期 最小改变价位 逐日价值最大震荡幅度限度 末了生意日 交割日 头寸限额 初始确保金比率与撑持确保金比率 沪深 300 指数期货合约外 : 合约标的 沪深 300 指数 合约乘数 每点 300 元 报价单元 指数点 最小改变价位 0.2 点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 生意时期 : 上午:9:15-11:30 ,下昼:13:00-15:15 末了生意日生意时期 : 上午:9:15-11:30 ,下昼:13:00-15:00 逐日价值最大震荡限度 上一个生意日结算价的10% 最低生意确保金 合约价格的 12% 末了生意日 合约到期月份的第三个周五,遇邦度法定假 日顺延 交割日期 同末了生意日 交割办法 现金交割 生意代码 IF 上市生意所 中邦金融期货生意所 期货生意确保金闭连估计(p132 p148) 期货当日结算打定金余额估计 : (上一生意日结算打定金余额+上一生意日确保金-当日生意确保金+当日盈亏+入金-出金-手续费) 回购: (正回购卖出债券,借入资金方,逆回采办入债券,借出资金方) 期权生意观点(买方交期权费,卖方交确保金) 权证的界说 权证是目标的证券发行人或他以外的第三人发行的,商定持有人正在法则时刻内或特定到期日有权按商定价值向发行人采办或出售必定数目标的金融资产或以现金结算办法收取结算差价的金融东西。 权证的分类 (按持有人的权益分:认购权证,认售权证),(按行权时期分:欧式权证,美式权证) 权证的因素: 标的金融资产(股票,债券,外币,指数,其它金融东西) , 实施比例(每一单元权证能够认购的或认售标的金融资产的数目), 行权价值(权证持有人认购或认售标的金融资产的商定价值), 权益金(权证的价值,权证采办者为了获取相应权益而付出的价格), 行权时期:(美式,欧式), 行权办法(实物给付,现金结算), 到期日(权证持有人行权的末了一个生意日) 权证的价格:(内正在价格,时期价格) 认购权证的内正在价格=标的金融资产价值-行权价值 认售权证的内正在价格=行权价值-标的金融资产价值 影响权证价值的成分: 标的资产的价值、履约价值、标的资产价值的震荡性、糟粕克日、股息、无危机利率 债券价值的影响成分 : (1) 墟市利率 (2) 债券墟市的供求干系 (3) 社会经济兴盛处境 (4) 财务出入处境和财务战略 (5) 货泉战略 (6) 邦际利差和汇率的影响 利率克日布局 股票外面价格估计(零息延长模子, 延长模子)(p237-p241) 债券外面价值估计 (p223 ) 信用生意中的确保金闭连估计 (p107-p117 ) 可转债观点,特质,转换条款 观点: 可转债即可转换证券,是指能够正在必定时刻内按必定比例或价值转换成必定数目的另一种证券的独特公司证券。 特质: 可转换证券既具有债券和优先股票的个性,又具有大凡股票的特质; 可转换证券的样子和持有者的身份跟着证券的转换而相应转换; 可转换证券实践上是一种大凡股票的看涨期权。 转换条款:转换比例或转换价值、转换克日、赎回条件、回售条款、票面利率或股息率、转换价值订正条件 可转债价格估计 (p275-p278 ) 证券投资基础解析: (一)、宏观解析: 1、常睹经济目标对股市的影响(GDP、赋闲率、通货膨胀率、货泉供应量、利率、汇率),2、经济周期震荡对股市的影响,3、经济战略对股市的影响 (二)、行业解析 什么是行业解析?行业解析的道理是什么? 界说: 行业解析是指凭据经济学道理,归纳行使统计学、计量经济学等解析东西对行业经济的行业因素举办深远的解析,从而浮现行业运转的内正在经济次序,进而进一步预测他日行业兴盛的趋向。 道理:指引行业内企业他日的规划筹划和兴盛。 行业的日常特质解析: 墟市布局解析: (经济周期解析、行业墟市布局解析、行业人命周期解析) (三)、公司解析: 1、基础解析 (行业位置解析、区位解析、公司当地位析:(墟市拥有率、比赛才华、品牌、规划才华解析)) 2、财政解析 (偿债才华(活动比率、速动比率、资产欠债率、股东权柄比率、便宜保险指数),营运才华(应收账款周转率、存货、应付账款周转率、总资产周转率),节余才华(出卖毛利率、出卖净利率、总资产收益率、净总资产收益率、每股收益)) 3、 杜邦解析法 4、净资产收益率(ROE)=总资产收益率×权柄乘数 =出卖利率×定资产周转率×权柄乘数 技能解析 界说:技能解析是指直接对质券墟市的墟市行动所作的解析,是通过对墟市过去和现正在的行动,行使数学和逻辑步骤总结总结其样板次序,并据此预测证券墟市的他日蜕变趋向的一种解析步骤。 技能解析的三大假设:墟市行动涵盖一共新闻、 价值沿趋向而动、 史籍会重演。 技能解析的基础因素:价、量、时期、空间。 k 线外面: (K 线的画法、单根 K 线解析、K 线组合解析) 界说:指愚弄 k 线样子及其组合处境,估计墟市中众空两边力气比拟,占定众空上风及其本质的一种外面。 样式外面: (支持线与阻力线、反转样式:(双重顶与双重底、头肩顶与头肩底)、拾掇样式:(三角形、矩形、旗形)、缺口外面) 界说:它是通过对墟市横向运动时酿成的各类价值样式举办解析,并配合成交量的蜕变,揣摸出墟市现存的趋向将会延续或反转。 什么是股价改变的趋向: 股价趋向便是股票墟市价值运动的宗旨,改变趋向便是股价将要运动的宗旨。 估计题紧要正在三、四、五章 三:鸠合竞价、络续竞价、撑持确保金率、融资融券收益率、期货结算打定金 四:投资组合收益与危机(简直公式睹讲义) 五:债券价值、股票价值、权证盈亏解析、权证内正在价值、可转债 六:财政目标估计、杜邦解析法

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